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原华尔街高管:全球经济会再度陷入衰退

7月29日下昼,Bernard Lee教授在新加坡治理大年夜学会议室吸收了和讯网专访。

Bernard Lee教授今朝是新加坡治理大年夜学沈基文财经钻研所副所长。同时,他还在斯坦福大年夜学联合任教于一个春季学期供给的投资治理课程。

在2009年移居新加坡之前,Lee教授在纽约贝莱德(BlackRock)担负董事总经理直至2008年12月。在贝莱德,Lee教授是举世认真多元资产风险治理的认真人之一,也是全公司新型风险治理的认真人之一。加入贝莱德之前,他在安联保险集团(Allianz)对冲基金方面担负计量钻研的认真人。更早曩昔,Lee教授是Andersen公司金融期货风险治理咨询部门的项目经理。

Lee教授在普林斯顿大年夜学得到了公共国际关系事务和工程的学士双学位,在斯坦福大年夜学得到了谋略数学的硕士学位,并在伦敦帝国理工学院得到了计量金融学的博士学位。

和讯网:李教授,您好,我们知道您拥有欧美多个金融机构的事情经历,也在华尔街对冲基金从事过治理事情,我们想知道您为何现在又回到新加坡大年夜学从事教导事情呢?

李教授:我不是要自夸, 但我能够说的是我的奇迹已经到了一个高峰了。若是我要翌日就退休,我也能做获得,但事实是我还很年轻,虽然很多人以为我很老, 以是我不会呆在家里头。我着实想要做的有两件事, 那便是我盼望有时机回馈社会, 分外是在政策方面的,我感觉天下真的是有很严重的金融工程上的问题。我可能能帮得上忙, 我不知道能帮得上若干忙,但我尽我能力去供献于新的举世性的金融工程上的问题。第二个便是我着实有个要供给我的门生进修时机,着实我能够选择在美国教授教化,但我选择新加坡, 是由于在这里会加倍有效率, 比如说亚洲成长银行要我做什么项目时,若我已经在这里,那会加倍方便些, 在这里我能够更多的介入活动。在一部分我所获得的事情里面, 我有很大年夜的空间来服务,我获得了新加坡政府和总理公署的支持,能够充分的使用新加坡治理学院SMU这所黉舍的设备来运作, 这也是国家的一部分经济策略,以是我就有了这个时机,能够同时做两样工作,它可能不成功, 没紧要, 我感觉我很幸运。

和讯网:很多的中国读者知道和懂得新加坡, 都是从“亚洲四小龙”这个称号开始的。 一个面积不大年夜,人口不多,资本也不富厚的国家,在短短的几十年内取得天下注视的经济成绩, 成为紧张的国际金融中间, 这个变更也被觉得是经济事业, 您觉得这背后的缘故原由是什么?

李教授:我想有几个缘故原由, 最大年夜的缘故原由是:第一, 新加坡对付教导的注重和投资,由于金融着实本色上照样属于人与人之间或人才的商业竞争。新加坡若何成为金融中间, 当然它是做了很多工作的,但不管如何第一照样教导。

第二就算把所有新加坡人都教导了,但因为总人口少,新加坡仍旧没有足够的人才支撑经济成长,国家就必须要有吸收人才的宽厚怀抱, 你可以用天下上各地的优秀人才,新加坡在这一块做得异常的好。

第三我感觉便是任何成功的成长或任何成功的买卖都有赖于精确的决策, 我们的国家顾问李光耀老师也曾说过的,新加坡着实只是个被不跨越150人治理的一个国家, 我感觉异常精确的是任何成功的成长或任何成功的买卖都有赖于那些决策者, 您可以进入到很多的没完没了的细节上去,或去读很多的道理去赞助您做决策, 我时常看到有些在学术上异常优秀的人才,时常都有很多写出异常精彩的有关与治理方面的理论,他们理应是可以做得很好的,当您把他放在那个治理的本能机能上的时刻,他们却不能够很好的发挥功能。由于在需要时,他们必须要做出抉择,国家顾问李光耀老师曾说过的, 若是你能选择对的人做引导, 分外是那些已经在自己领域里,可所以买卖或任何领域,展现了成功能力的人,就会取得不俗的成绩,新加坡在这一块做得很好, 我们现在在知人善任上这一块做得异常的好,只如果人才,就会把他放到对应的位置上。新加坡做到了这一块,便是这些150~200人所统领的国家。在我的不雅念中便是这些培育了新加坡的本日。

和讯网:我们知道,2008年爆发的举世金融危急对天下经济造成了伟大年夜冲击。新加坡作为紧张的国际金融中间也弗成避免受到影响,然则今年上半年的数据显示,新加坡经济增长十分强劲,GDP增速高达18%, 速率位居天下第一,您觉得为什么新加坡经济能这么快的苏醒?缘故原由是什么? 新加坡当局在应对危急上有哪些成功的地方?

李教授:要回答您的问题,我分成两个部分往返答,。我们看待金融危急的影响,必要分成两个步骤,一个是一次性下跌和足够能支撑经济生长的策略;另一个是举世经济增长的区别化。我所知道的经济体险些没有一个能够做到增长18%, 着实能做到10%就已经不错了,就算中国最多也是到这里。当采取了强有力的策略来办理当时的问题,那么之后经济回弹就不是很难,当采取的政策在偏向上是精确的时刻,它对付匆匆进危急的反弹是不会很难的。精确的政策便是我要说的第二个部分,我先说个小故事,就在我要脱离纽约之前, 那是2009年2月的时刻,有一次我颠末纽约的中央公园去见我同伙,我很惊疑路上统统都很寂静,那是个阳光妖冶的一天, 那些家庭主妇们推着婴儿车在走着,我的同伙说,他们的太太们都很担心他们的老师们会掉去事情, 或是由于老师们没有获得他们所等候的分红而忧郁。但在我到达新加坡时,我根本看不到任何西方定义下的经济不景气征象, 基础上我感觉的问题是出在英丽人的治理要领上,就如我们所称的恶性轮回, 便是把商业轮回搞得比原本的越来越糟,它也造成了很多的布局性问题。有些工作听起来真的是异常纰谬的。比如我们有一些银行把几百万分红送给了他们的买卖营业商, 全部后勤员工就不要了,可是当经济规复的时刻, 你要叫他们回来,您还要再次给他们从新培训,这种商业策略上的布局问题。相反的, 新加坡的经济主如果由企业或与政府有关的企业所驱动的,这些是由政府所统领的, 他们尽他们最大年夜的气力保护经济和就业。有一个我所看到的个案是他们乐意吸收薪金的调低到某个阶段,于是当经济好转时,您就不必再次给他们从新培训,和其他工作等等。

和讯网:金融危急的余波至今未消,美国经济增长疲软和欧洲债务危急伸展,加重了人们对付未来的消极预期。您若何看待未来一年举世的经济前景,在您看来,天下经济还存在着哪些风险?是否会二次探底?

李教授:基础上我感觉今朝举世经济仍存在根基上的问题未被办理, 基础上的问题是我们有一小部分的西方金融机构若没有政府支持的话,他们是技巧上倾向于破产的, 换句话说,举世金融系统必要调剂本钱布局,必要再生到新系统里。 现在西方政府不停在做确政府管束,做一个简单的兑换,本色上是把私人债务兑换政府债务, 这样做并没有办理。

还有到现在为止看到的是严重依附和不平衡,分外是在美国,严重依附刺激破费政策。还有我们有些亚洲国家政府去运行无法持续大年夜规模的公共办事,这些我感觉是弗成持续的。中国有很多的储蓄,政府出台了很多刺激破费的政策,但资助破费是没故意义的,我们必要的是资助投资。我觉得举世经济会再度陷入衰退,我还没看到这些根基性的问题能够在近几年内被办理掉落,经久性布局问题必要办理。

和讯网:我们知道您拥有富厚的华尔街事情履历,那么您觉得举世金融危急的根源是什么?

李教授: 我感觉根本的缘故原由是和刚才我所说的有关,便是举世性的出入不平衡,这样子说,就有点像在怪罪储蓄者, 由于破费者不过度破费也不会有这个问题。但这些是根本的缘故原由,然而,真正的问题在于,我感觉是金融业,问题是他们要做典质贷款,给典质贷款差错的定价,这些问题我们都知道是在金融业里存在了好久的问题了,有花旗银行奉告您说,只要音乐不停在继承他们会继承舞蹈, 以是要害在于金融系统,人们都知道有些这些问题, 但作为一位个体,他们没有动力去办理问题,作为一位银行家,今年会拿到红利,就算银行明年倒闭那不是我的问题,我的钱已经在自己的银行户口里了。以是我感觉经久性根滥觞基本因,便是出入平衡问题,我不感觉有办理规划。我觉得这统统很大年夜缘故原由是由差错的奖励所驱策的。 有人说西方金融系统若何把人道的贪婪,使用立异性金融技巧,将贪婪扩散到华尔街的所有角落,这便是为什么我们会重复的犯同样的差错。

和讯网:您刚才谈到了银行的过度立异,近期,奥巴马总统签署的金融监管法案,您觉得这能否避免下一次危急的到来?

李教授: 我想,有金融革新监管法案应该对大年夜众是有利的,也会对金融系统起到稳定感化。我的挂念是,立法能否真正的节制人的行径。司法在必然程度上是好的,然则当您有这么个真正繁杂的立法时,而您又开始节制人时, 我不大年夜肯定那会否可以做到。美国立法只能节制在美国海内发生的事,而其他国家便是他们不能节制的范围了。以是,有一个这样的法案是一个办理问题优越的起头, 但我不觉得,这部法案能够办理存在于金融系统中的根基性问题。

和讯网:有不雅点觉得,亚洲经济体普遍较高的储蓄率和出口导向型模式导致了国际经济成长不平衡,并终极导致了国际金融危急的发生,您若何看待这一不雅点?

李教授:您是要怪罪储蓄者、借贷者照样破费者呢?他们借贷,是为了使能维持出口而对客户

过度融资的依附,这确凿是有问题。着实这种政策本身是不够以能够不停持续下去的.我想中国的政策决策者必须要做的工作,便是找出其他的措施, 不然的话问题本身会不停轮回下去, 他们在建造更大年夜的外汇贮备,这么多的外汇贮备, 那是政府债券,但那也只是一张纸而已, 由于您要抓着更实质的器械。但我觉得都把罪怪到储蓄者头上去,这根本没有办理到任何问题.

和讯网:现在中国经济增长很强劲,上半年增长跨越11%,但同时也面临两难的问题,信贷过多导致的资产泡沫和通胀风险显现,但削减流利性有可能导致经济滑坡,您若何看待这种问题?

李教授:着实没有轻易的办理规划, 若所有人开始收受接收信贷, 比如成长商的信贷, 修建项目就要垮了. 基础的问题是刺激政策应该被拿来用在建造屋子上, 而不是用来提升资产价格.拿额外的钱去前进资产价格, 这对中国经济并不有利. 应开拓更多投资渠道, 近来我有幸被约请出席中国的高档政策会议, 但因故没能出席, 不然的话我会在席上指出中国的金融渠道太过短缺。

和讯网:您若何看待中国的股票市场?

李教授:吸收BBC造访时, 我也曾被问及喷鼻港和中国的股市, 但我小我异常避及谈到投资猜测, 由于我们多半都是错多过对. 我感觉把太多的钱放在房产与股票是有风险的,若您在中国是个投资者, 除了投资在房产与固定利息存款以外, 没有其他了. 这里有个很大年夜的问题便是, 可投资项目的选择性很少, 钱不知要放哪? 股市也有高低, 应开拓更多的产品. 中国市夷易近没有简单的法子在国外投资, 只有异常富有的人才能做到. 当您有很多的钱, 全都放进同样的市场的时刻, 问题就会到来,政府能够做些步伐, 容许更多的国外投资,那有可能还会有逆向回流,人们能够在国外拥有资产, 当然是拥有安然又靠得住的资产。

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